【株式】三菱UFJ証券、ファミマ、ローソン、サークルKのレーティング格上げ　煙草の販売シフトによる増収効果に期待［08/06/09］

1 ：やるっきゃ騎士φ ★：2008/06/09(月) 16:07:30 ID:???

三菱UFJ証券は6月9日にファミリーマート(8028)のレーティングを
「2」→「1」に格上げした。（＝5段階評価の第2位→第1位）

未成年者への煙草の販売規制に伴う自販機からコンビニへの販売シフトによる増収効果に
期待。今期既存店販売を会社計画の2.5％増に対し、5％増と予想。
自販機での煙草購入の際に必要な「taspo」カード普及率は現状で喫煙人口の18％程度と
低いが、今後も大きな変化がないとみて、7 月以降も5％台の既存店増収率を予想。

2009年2月期の会社計画の営業利益は前期比3.8％増の324億円だが、
三菱UFJ証券では前期比18.2％増益の369億円と予想。

ローソンも、煙草による増収効果が想定以上に出るとみて、2009年2月期の
会社計画の営業利益425億円（前期比8.8％減益）に対して、473億5千万円
（前期比1.6％増）と減益計画から一転増益の可能性が出てきたと分析。
レーティングを「4」→「2」に格上げした。ファミリーマートよりも煙草以外の
物販増収率が低めであることや、システム経費増による増益率の相対的な低さを
ディスカウントしたとのこと。

サークルKサンクスのレーティングも「4」→「2」に格上げ。2009年2月期の会社計画の
営業利益170億円（前期比19.4％減益）に対して、207億円（前期比1.9％減）と予想。
煙草の増収効果はあるが、物販の販売力が弱いので減益で、2011年2月期でも日販水準や
粗利益率改善が進まず減益が継続すると指摘しているが、大手コンビニと比較して
バリュエーションが低いことや出遅れ感から「2」に引き上げたと解説。

ソースは
http://mainichi.jp/life/money/kabu/uptodate/meigara/news/20080609212961.html
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