【金融】米シティ：新たな簿外の仕組みは｢VIE｣…エンロン時代と変わらぬ手法 [08/05/22]

1 ：きのこ記者φ ★：2008/05/24(土) 22:03:53 ID:???

金融市場が凍りつきウォール街がパニックに見舞われた2007年８月、
米シティグループは住宅ローンを裏付けとした証券 25億ドル（約2580億円）相当を組成した。
この債務担保証券（ＣＤＯ）の名前は「ボニファキウス」。
歴史家ギボンが「最後のローマ人」と呼んだ衰亡間際のローマ帝国の将軍の名前だ。

裏付けとなったのはこちらも衰亡中だった米サブプライム（信用力の低い個人向け）住宅ローン。
この返済が滞り、ボニファキウスは半年弱でデフォルト（債務不履行）した。
シティやメリルリンチ、ＵＢＳなど投資銀行はボニファキウスのようなＣＤＯ１兆5000億ドル超を組成し、
「バリアブル・インタレスト・エンティティー（ＶＩＥ）」と呼ばれるこれらの簿外ファンドに
金額未公表の資産を置いていた。

昨年10月以来、ボニファキウスなど1900億ドル相当のファンドがデフォルトし、
米財務会計基準審議会（ＦＡＳＢ）の規則の抜け穴がエンロン事件後もふさがれていないことを
浮き彫りにした。エネルギー会社のエンロンは01 年、簿外債務が明らかになった後、破たんした。

米証券取引委員会（ＳＥＣ）の会計主任リン・ターナー氏は
「ＦＡＳＢはエンロン後、真の問題を何も解決してこなかった」と指摘した。

ＶＩＥはエンロン時代の特別目的会社（ＳＰＶ）に代わるものと言える。
シティはエンロンの破たんにつながったＳＰＶの設立も手掛けていた。
米サブプライム（信用力の低い個人向け）住宅ローン危機で金融機関が巨額評価損を出すなか、
ＶＩＥの情報開示の少なさが投資家の懸念を一段とあおっている。

ソース
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003001&sid=aJaUOLkmqFX0&refer=commentary